La crisis que afectó al mundo capitalista en 1929. En este contexto surge la obra de John Maynard Keynes (1883-1946), quien pretende explicar el comportamiento de la economía refutando el concepto de la mano invisible, expresado por Adam Smith.

Contribuciones de Keynes:

1 El empleo (y la renta) depende de la demanda efectiva.

2. La demanda efectiva está determinada por la propensión al consumo y el volumen de la inversión.

3. La propensión al consumo es relativamente estable.

4. El empleo depende del volumen de la inversión si la propensión al consumo permanece inalterable.

5. La inversión depende del tipo de interés y de la eficacia marginal del capital.

6. El tipo de interés depende de la cantidad de dinero y la preferencia de liquidez.

7 La eficacia marginal del capital depende de las expectativas de los beneficios y del costo de reposición de los bienes de capital.

Características de la teoría keynesiana:

·       Es una teoría macroeconómica.

·       Su teoría es una refutación del liberalismo (laíssez faire), ya que apoya la intervención del Estado en la economía para impulsar la inversión.

·       La teoría económica de Keynes lleva directamente a la política económica que él mismo recomienda.

·       Su teoría pretende explicar cuáles son los determinantes del volumen de empleo.

·       La teoría keynesiana se enfoca hacia un equilibrio cambiante.

·       El dinero desempeña un papel determinante para lograr cierto nivel de empleo.

·       Su teoría del interés esta’ basada en la preferencia de liquidez.

·       Algunos conceptos importantes utilizados por Keynes son: demanda efectiva, multiplicador de la inversión, propensión marginal al consumo, eficacia marginal del capitalismo, etcétera.

(Méndez Morales José Silvestre, 1993)